用户换机动力弱，手机厂商库存高。联发科这两年受到的冲击最大。

Counterpoint最新研究报告显示，联发科2022年第四季度营收为34亿美元，同比下滑25%，环比下滑26%，为2020年第三季度以来最低。

这两年联发科很努力，市场份额一直在稳步上升。2022年，Q2的收入达到了55亿美元的峰值。但去年下半年，受市场环境影响，其营收急转直下。

Counterpoint表示，在5G SoC增长的推动下，联发科在2022年上半年录得强劲表现，但由于宏观经济阻力和客户库存调整，其在2022年下半年表现疲软。

环比下降受到中国市场增长缓慢、消费需求疲软和智能手机原始设备制造商库存调整的影响。

由于客户大幅调整库存，手机业务季度收入同比下降25%，环比下降30%。2022年第四季度，该部门为联发科贡献了52%的收入。

联发科已将2023年第一季度的营收预期下调至30-34亿美元，同比下降35%-40%，环比下降3%-12%。

公司业绩指引预计，2023年上半年结束前，库存水平将恢复正常。

整体来看，联发科对2023年第一季度的业绩指引比较低迷。由于库存调整和宏观经济的不确定性，2023年上半年将更加困难。

Counterpoint预测下半年市场将出现反弹，库存水平将恢复正常。2023年智能手机出货量整体持平。然而，预计2023年智能手机AP/SoC出货量将会萎缩。